普華永道:2019上半年TMT行業投資金額降至三年低位

2019年上半年私募及創投(PE/VC)在科技、媒體及通信(TMT)行業的投資總量在經過2018年四季度銳減后,2019年第一季度及第二季度均有緩慢回升的跡象,但總體來說,投資數量環比2018下半年仍然下降12%,

上海,2019年10月18日 -普華永道今日發布的MoneyTreeTM報告顯示,2019年上半年私募及創投(PE/VC)在科技、媒體及通信(TMT)行業的投資總量在經過2018年四季度銳減后,2019年第一季度及第二季度均有緩慢回升的跡象,但總體來說,投資數量環比2018下半年仍然下降12%,僅有1,649起。2019年上半年TMT行業披露投資金額的投資案例共878起,涉及投資金額148.96億美元,環比下降47%,創三年來新低。大額交易的明星項目顯著減少,單筆過億投資數量僅有29起,環比折降一半。

普華永道中國TMT行業主管合伙人及華中區私募股權基金業務組主管合伙人高建斌分析道:“承續2018年下半年的創投行業總基調,2019年上半年市場依舊疲軟。但即使投資市場整體態勢嚴峻,TMT行業投資數量季度環比開始回升,呈現出量增金額減的趨勢。2019年上半年供給端大額優質項目的缺乏是導致投資金額下降的主要因素。另一方面,對于投資機構來說,國家減稅降費、擴大開放、鼓勵科技創新等政策的持續刺激,尤其是科創板的落地無疑是2019年創投市場的重頭戲,相關政策力度以及科創板的后續表現,將影響投資機構在下一輪是否要跑步入場。”

2019年上半年TMT四大子行業中,互聯網+及移動互聯網+行業投資金額依然穩居榜首,有77.37億美元,投資數量651起,一些細分消費需求開始緩慢釋放,易變現的投資領域受到資本熱捧。科技行業投資數量最多,共計866起,投資總額65.11億美元。娛樂傳媒行業在監管政策精細化、行業規范化的趨勢下,投資活躍度下降,產業格局在重構中探索新階段,如何打造差異化戰略,經營優質內容并迅速變現,是企業能否獲得資本青睞的關鍵。通信行業投資持續低迷,是唯一沒有單筆過億投資的子行業。

普華永道中國內地及香港地區TMT交易服務主管合伙人鮑海峰表示:“2018年9月國務院發布‘雙創’升級版意見以來,稅收減免、科創落地等政策頻頻發力,促使科技創新型企業迎來發展黃金期。2019年上半年,受利好政策刺激,科技行業多點開花,IT服務、半導體、電子及光電設備產業的投資數量持續上升,IT及信息化、人工智能、機械制造、集成電路將會是一段時期的投資熱點。互聯網+及移動互聯網行業的投資熱度有所退卻,但仍不乏亮點,其中網絡教育、網絡服務表現亮眼,特別是網絡教育行業出現3筆過億投資,投資金額環比上升244%。”

從投資階段分布來看,2019年上半年,初創期項目投資數量與金額均出現回落,但投資數量仍然占TMT行業投資總量比例最高,為47%。資本火力集中投資于擴張期企業,擴張期的投資金額占比達到63%,達到三年來的最高點。

2019年上半年一級市場遇冷,投資退出數量進入低谷,上半年共計發生134起,環比下降44%。股權轉讓數量依然居于榜首,占比為43%;管理層收購數量與IPO以及并購旗鼓相當,各占19%,其中并購數量為三年來的第二低點。進入2019年,A股IPO嚴審的局勢有所松動,而港股IPO的數量和發行價都出現下滑,美股估值水平亦容易受到中美貿易摩擦影響,因此,A股IPO更受青睞。

普華永道中國TMT行業主管合伙人及華中區私募股權基金業務組主管合伙人高建斌展望道:“未來短期內,得益于早前出臺的創投稅收優惠、小微企業普惠性稅收減免等利好政策陸續落地,TMT行業的投資數量有望回升,進一步帶動投資金額的回暖。科創板的正式開板帶動一批科技創新企業成功上市,預期科技創新類企業將會迎來投資和退出的紅利期。作為粵港澳大灣區建設的‘核心引擎’,深圳投資數量與金額勢頭迅猛。國務院發布《關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見》,進一步優化深圳的營商環境,是對深圳創投市場的又一大利好,該地區的投資活躍度將會大大提升。”


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